M&A Cybersicherheit: Die Rolle virtueller Datenräume beim Schutz von Geschäften

Bei Fusionen und Übernahmen steht viel auf dem Spiel, nicht nur in finanzieller Hinsicht, sondern auch in Bezug auf die Cybersicherheit, da dabei sensible Daten wie Finanzunterlagen, Verträge und geistiges Eigentum übertragen werden. Mit der Zunahme von Phishing, Ransomware und Insider-Bedrohungen ist die Cybersicherheit zu einem entscheidenden Faktor für den Erfolg eines Geschäfts geworden. Ein einziger Verstoß kann Verhandlungen zum Scheitern bringen, den Wert des Unternehmens senken oder langfristige rechtliche Probleme auslösen. Infolgedessen haben sich sichere digitale Umgebungen und VDRs von der einfachen Dateispeicherung zu einem wichtigen Schutz der Transaktionsintegrität entwickelt.

Die wachsende Bedeutung der Cybersicherheit bei Fusionen und Übernahmen

Die M&A-Ziele nehmen zu und werden immer schneller. Die Geschäfte werden schneller abgewickelt, oft unter Wettbewerbsdruck, so dass weniger Zeit für gründliche manuelle Überprüfungen bleibt. Kürzere Fristen verschlimmern die Schwachstellen: Jede Schwäche in der Datensicherheit wird zu einer Gelegenheit für einen Angriff.

Cybersecurity-Risiken in großen M&A-Serien

1. Phishing und Social Engineering

Die Angreifer geben sich oft als Führungskräfte, Rechts- oder Finanzberater aus, um die Teilnehmer eines Geschäfts davon zu überzeugen, sensible Dokumente auszuhändigen. Nach Angaben des Weltwirtschaftsforums ist Social Engineering nach wie vor eine der am schnellsten wachsenden Methoden von Cyberangriffen im Unternehmensumfeld. 

2. Durchsickern von Informationen während der Due Diligence

Herkömmliche Kommunikationsmethoden wie E-Mail, gemeinsam genutzte Laufwerke oder ungesicherte Cloud-Plattformen genügen nicht den Anforderungen an die Vertraulichkeit von Fusionen und Übernahmen. Ein falsch abgelegter Anhang oder eine unzureichend registrierte Erlaubnis kann zum Durchsickern höchst vertraulicher Informationen führen.

3. Ransomware und versteckte Verstöße

Die Übernahme eines Unternehmens, das einen versteckten Cybervorfall erlitten hat, könnte mit erheblichen Kosten verbunden sein. Zum Beispiel, im Zuge der Marriotts Übernahme von Starwood Hotels im Jahr 2016kam später ans Licht, dass das Reservierungssystem von Starwood einige Zeit zuvor verletzt worden war, was im Jahr 2020 zu einer Geldstrafe von 18,4 Millionen Pfund führte.

4. Ordnungsrechtliche Sanktionen und Compliance-Risiken

Zusätzlich zu den finanziellen Verlusten könnte die Verletzung zu Untersuchungen wegen Verstößen gegen eine Reihe von Datenschutzgesetzen führen, sei es GDPR, HIPAA oder CCPA, was die Integration nach dem Zusammenschluss weiter erschwert.

Wie mangelhafte Cybersicherheit den Wert eines Geschäfts beeinträchtigt

Cybersicherheit ist ein wertvolles Kriterium. Die Käufer gehen jetzt weg oder ziehen Angebote zurück, wenn sie mangelhafte Schutzmaßnahmen entdecken. Ein gutes Beispiel dafür ist der Verizon-Yahoo-Deal im Jahr 2017: Als Yahoo während der laufenden Gespräche zwei massive Sicherheitsverletzungen bekannt gab, senkte Verizon seinen Übernahmepreis um 350 Millionen US-Dollar.

Die Rolle, die virtuelle Datenräume bei der Eindämmung von Cybersecurity-Bedrohungen spielen

An diesem Punkt kommen virtuelle Datenräume (VDRs) zur Hilfe. Andere, wie z.B. iDeals, Datasiteund Firmexsind weit über die bloße Speicherung von Dateien hinausgegangen. Ihre Plattformen gewährleisten die Sicherheit von Informationen und ermöglichen gleichzeitig eine schnelle und offene Zusammenarbeit zwischen Käufern und Verkäufern.

Die wichtigsten Sicherheitsfunktionen sind jetzt geworden:

• Verschlüsselung sensibler Dokumente (Ende-zu-Ende).
• Granularer Benutzerzugang und digitale Wasserzeichen.
• Echtzeit-Prüfprotokolle aller Anmeldungen und Dateiaufrufe.
• Intelligente Überwachung, die verdächtiges Verhalten und mögliches Phishing bemerkt.

Durch diese Sicherheitsmaßnahmen können geschäftskritische Dokumente vertraulich bleiben, und mögliche böswillige Aktivitäten können leicht aufgedeckt werden.

M&A Due Diligence unter dem Aspekt der Cybersicherheit

Bewertung von M&A-Targets erfolgt nun in Form von:

• Ist das Unternehmen ein Opfer neuer Verstöße?
• Wie kann man sich gegen Phishing und Social Engineering schützen?
• Sind die Qualifikation der Mitarbeiter und die Kundeninformationen gut gesichert?

Die Nutzung eines sicheren Datenraums ist ein sicherer Prozess. Einkäufer müssen sich nicht mehr durch E-Mails und Tabellenkalkulationen wühlen; sie haben jetzt einen zentralen, verschlüsselten Raum, in dem sie Finanzdaten, Compliance-Dokumente und Verträge einsehen können, ohne die Informationen zu gefährden.

Due-Diligence-Prüfung der Cybersicherheit bei M&A-Transaktionen

Die finanzielle Due-Diligence-Prüfung ist seit langem ein wichtiger Bestandteil von Fusionen und Übernahmen. Heute ist die Cybersicherheit bei der Due-Diligence-Prüfung von Fusionen und Übernahmen ebenso wichtig. Käufer wollen sich darauf verlassen können, dass sich hinter den makellosen Bilanzen des Zielunternehmens keine Verbindlichkeiten verbergen.

Geschichte der Verstöße und Geldbußen

Es ist wichtig zu beurteilen, ob das Unternehmen Datenverletzungen erlitten hat, ob die Aufsichtsbehörden informiert wurden und ob infolgedessen Geldstrafen gezahlt oder Klagen eingereicht wurden.

Stärke der Verteidigungen

Eine gründliche Bewertung der Schutzmaßnahmen des Unternehmens sollte Anti-Phishing-Maßnahmen, Malware-Schutz, Endpunktsicherheit und die Verwaltung der E-Mail-Sicherheit umfassen.

Datenverwaltung und Zugriffsmanagement

Prüfen Sie, wie mit sensiblen Kunden- und Mitarbeiterdaten umgegangen wird und ob die Zugangskontrollen angemessen strukturiert oder zu weit gefasst sind, was das Risiko erhöhen könnte.

Risiko für Drittparteien

Da die meisten Sicherheitsverletzungen über die Integration von Anbietern oder Partnern erfolgen, muss sichergestellt werden, dass die Verbindungen von Drittanbietern überwacht und ordnungsgemäß gesichert werden.

Reaktion auf Zwischenfälle und Geschäftskontinuität

Der Reaktionsplan des Unternehmens und seine Fähigkeit, sich schnell von Cyberangriffen zu erholen, sind wesentliche Faktoren für die Aufrechterhaltung der operativen Belastbarkeit und des Vertrauens während einer Transaktion.

Auswirkungen in der realen Welt

• Uber (2016/2018): Uber stimmte 148 Millionen Dollar zu zahlen, nachdem Uber es versäumt hatte, einen Verstoß während der Fusionsgespräche mit SoftBank zu melden.

• British Airways (2018): Erworbene Systemschwächen führten zu 20 Millionen Pfund an Strafgeldern nach einer Sicherheitsverletzung für 400.000 Kunden.

Sie zeigen auf, warum oder wie Cybersicherheitsprüfungen bei jeder M&A-Transaktion mit der rechtlichen und finanziellen Due Diligence gleichgestellt werden müssen.

Virtuelle Datenräume (VDRs) als Cybersecurity-Tool für M&A

Bei einer Fusion oder Übernahme ist es üblich, dass Käufer, Verkäufer und Berater Hunderte oder Tausende vertraulicher Dateien austauschen. Es ist in der Regel zu riskant, diese Dateien per E-Mail oder über Cloud-Laufwerke zu teilen. Die Cybersicherheitsmaßnahmen von VDRs wurden speziell entwickelt, um Risiken zu reduzieren und die Vertraulichkeit von Dateien zu schützen. 

Wie VDRs M&A-Transaktionen schützen

1. End-to-End-Verschlüsselung von Dokumenten

Die Dateien werden sowohl bei der Übertragung als auch im Ruhezustand verschlüsselt, so dass es keine ungesicherten Dateiübertragungsoptionen gibt, die Angreifer ausnutzen könnten.

2. Granulare Benutzerzugriffskontrollen

Der Administrator kontrolliert, wer was sieht - bis hin zur Seiten- und Ordnerebene - und kann den Zugriff in Echtzeit sperren, wenn ein Teilnehmer das Geschäft verlässt.

3. Digitales Wasserzeichen

Vertrauliche Dateien werden automatisch mit einem Wasserzeichen versehen, was die Weitergabe vertraulicher Informationen verhindert und die Aufdeckung von Verstößen erleichtert.

4. Echtzeit-Audit-Trails

Der Deal Manager kann aktiv jede Anmeldung, jeden Downloadversuch und jede Dokumentenansicht im VDR verfolgen und so ungewöhnliches Verhalten aufzeigen.

5. Erkennung verdächtiger Aktivitäten

Hochentwickelte VDRs nutzen auf maschinellem Lernen basierende Analysen der Benutzeraktivitäten, um Manager auf ungewöhnliche Anmeldeorte oder Massendownloads aufmerksam zu machen.

Warum VDRs herkömmlichen Methoden überlegen sind

Im Gegensatz zu E-Mail oder allgemeinem Cloud-Speicher sind VDRs für sensible Unternehmenstransaktionen konzipiert. Sie bieten sowohl Sicherheit als auch Effizienz und sorgen dafür, dass Teams offen zusammenarbeiten können, während vertrauliche Informationen geschützt bleiben.

Führende Anbieter wie iDeals, Datasite und Firmex haben sich zum Branchenstandard entwickelt und genießen das Vertrauen von Investmentbanken, Anwaltskanzleien und Unternehmen weltweit.

Best Practices für sichere M&A-Geschäftsabschlüsse

Auch wenn leistungsfähige Instrumente wie VDRs zur Verfügung stehen, basiert eine wirksame Cybersicherheit auf gut disziplinierten Prozessen. Die folgenden bewährten Praktiken stehen Dealmakern zur Verfügung:

Frühzeitige Integration der Cybersicherheit: Cyber-Risikobewertungen müssen bereits in der Phase der Identifizierung des Ziels beginnen und nicht erst beim Abschluss.

Verwenden Sie sichere Kommunikationskanäle: Ersetzen Sie unverschlüsselte E-Mails durch VDR-basierte Q&A-Lösungen oder Messaging-Systeme mit End-to-End-Verschlüsselung.

Datenraumaktivität überwachen: Prüfen Sie die Audit-Protokolle regelmäßig auf verdächtige Aktivitäten - wiederholte fehlgeschlagene Anmeldeversuche, ungewöhnliche Mengen an seltsamen Downloads oder Zugriff von einem neuen Standort aus.

Train Deal Teams: Selbst die robustesten Systeme sind nicht gegen menschliches Verhalten gefeit. Schulen Sie Handelsteams zu Phishing-Bedrohungen und Social-Engineering-Taktiken.

Arbeiten Sie mit zuverlässigen Anbietern zusammen: Nicht alle Datenräume sind gleich. Arbeiten Sie mit Anbietern zusammen, die Branchenstandards wie ISO 27001, SOC 2 und GDPR erfüllen.

Die Zukunft der Cybersecurity bei Fusionen und Übernahmen

Künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen werden die weitere Entwicklung von sicherem M&A bestimmen. Die beliebtesten VDRs haben bereits KI-basierte Lösungen getestet, die Leistung und Sicherheit verbessern.

KI-gesteuerte virtuelle Datenräume

• Prädiktive Analytik: Verdächtige Dokumente oder Aktivitäten werden vor der Excelierung identifiziert.
• Automatisierte Risikobewertung: Ermittlung der Cybersicherheitslage von Zielunternehmen.
• Natürliche Sprachverarbeitung (NLP): Es ist möglich, das Lesen von Dokumenten zu beschleunigen, indem auf risikobehaftete Begriffe in Compliance-Formularen oder Verträgen hingewiesen wird.
• Erkennung von Anomalien: Algorithmen des maschinellen Lernens in Echtzeit, die abnormales Nutzerverhalten erkennen.

Bedrohungsdaten Intelligente Due Diligence.

Die VDRs der nächsten Generation sind auch in der Lage, externe Bedrohungsdaten zu verarbeiten, die den Käufer warnen, wenn die Anmeldeinformationen des Zielunternehmens im Dark Web angeboten werden oder die zugehörigen Einrichtungen von Cyberangriffen betroffen sind.

Abschließende Worte

Im Wesentlichen geht es bei Fusionen und Übernahmen um Vertrauen. Käufer müssen nicht nur auf die finanzielle Solidität eines Geschäfts vertrauen, sondern auch auf die Sicherheit des Unternehmens, das sie kaufen. Ein Ausrutscher kann monatelange Verhandlungen zunichte machen, den Ruf in Verruf bringen und beiden Parteien unvorhergesehene Kosten verursachen.

Indem sie der Due-Diligence-Prüfung bei Fusionen und Übernahmen sowie der Cybersicherheit Vorrang einräumen und die Cybersicherheitsfunktionen von Virtual Data Rooms nutzen, können die Unternehmen ihre Risiken erheblich reduzieren. Die Zukunft von Fusionen und Übernahmen wird nicht mehr nur von finanziellen Synergien bestimmt, sondern von der Fähigkeit, sichere Fusionen und Übernahmen in einer immer größer werdenden Cyber-Bedrohungslandschaft durchzuführen.

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Ahona Rudra

Experte für Domain- und E-Mail-Sicherheit bei PowerDMARC

Ahona ist Marketing-Managerin bei PowerDMARC und verfügt über mehr als 5 Jahre Erfahrung im Schreiben über Cybersicherheitsthemen, insbesondere im Bereich Domain- und E-Mail-Sicherheit. Ahona hat einen Postgraduierten-Abschluss in Journalismus und Kommunikation und ist seit 2019 in der Sicherheitsbranche tätig.

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